By Michael Strauß
Risiken und Risikomanagement spielen im Bankenbereich seit jeher eine besondere Rolle, wobei die Verbindung zur Wertorientierung ein vergleichsweise junges Themengebiet darstellt. Die Konformität der angewendeten risikoadjustierten Steuerungsgrößen mit Wertmaximierung wurde dabei aus Kapitalmarktgesichtspunkten bisher nicht ausreichend theoretisch fundiert.
Michael Strauß untersucht die Wertrelevanz des Risikomanagements von Banken aus einer Kapitalmarktperspektive, wobei die praktische Handhabung sowie die gegenwärtige Literaturauffassung mithilfe einer externen Bewertungsfunktion evaluiert werden. Der Autor zeigt, dass das Risikomanagement im establishment aus mehreren Gründen zu Fehlsteuerungen führt. Er entwickelt eine neue Steuerungslogik und stellt konzeptionell dar, wie sich Insolvenz- als auch monetary Distress-Kosten als relevante Risikogrößen im Aktionsraum von Risikomanagement quantifizieren lassen. Mithilfe der geänderten Steuerungslogik zeigt der Autor abschließend Implikationen für das Risikomanagement in Theorie und Praxis auf.
Read Online or Download Wertorientiertes Risikomanagement in Banken: Analyse der Wertrelevanz und Implikationen für Theorie und Praxis PDF
Best german_9 books
Produktideen stellen das Innovationspotenzial eines Unternehmens dar. Allerdings gelingt es häufig nicht, dieses Potenzial für marktfähige Produktinnovationen auszuschöpfen, weil ein koordiniertes Ideenmanagement fehlt. Konrad Schachtner untersucht, wie die Ideenaktivitäten innerhalb des Produktinnovationsprozesses zu organisieren und informationstechnisch zu unterstützen sind, um die erfolgversprechendsten Produktideen zu finden und in neue Produktkonzepte umzusetzen.
Staat und Stadt: Systematische, vergleichende und problemorientierte Analysen „dezentraler“ Politik
Die lokale Politik ist von einem Paradox gekennzeichnet: Einerseits finden auf dieser Politikebene wesentliche, Wirtschaft, Gesellschaft und persönliche Lebensumstände der Staatsbürger prägende politische Ereignisse statt, andererseits ist die lokale Ebene in den Kategorien von Macht und Finanzen das schwächste Glied - im föderalen method ebenso wie in zentralistischen Regierungssystemen.
Prüfungstrainer Mathematik: Klausur- und Übungsaufgaben mit vollständigen Musterlösungen
"Schritt - für - Schritt" vollständig vorgerechnete Musterlösungen zu allen dargestellten Aufgaben. Das Buch eignet sich zur begleitenden Unterstützung der Vorlesung im Selbststudium ebenso wie zur gezielten Klausurvorbereitung. Zusätzliche Kommentare informieren über typische "Stolperfallen" und praktische Hinweise in der Prüfungssituation.
- Kinderrepubliken: Geschichte, Praxis und Theorie radikaler Selbstregierung in Kinder- und Jugendheimen (German Edition)
- Opfer der Einheit: Eine Studie zur Lehrerarbeitslosigkeit in den neuen Bundesländern (Psychologie sozialer Ungleichheit) (German Edition)
- Unternehmungswertorientiertes Performance Measurement: Konzeption eines Performance-Measure-Systems zur Implementierung einer wertorientierten Unternehmungsführung (German Edition)
- Festivalisierung der Stadtpolitik: Stadtentwicklung durch große Projekte (German Edition)
- Untersuchungen über ebene Beugungsprobleme elektromagnetischer Wellen für rechtwinklig-keilförmige Gebiete. Untersuchungen an dielektrischen Stielstrahlern über den Einfluß der Strahlungskopplung auf deren Fußpunktsimpedanz: Ein Beitrag zur Theorie des St
- Electronic Data Interchange: Einsatzmöglichkeiten und ökonomische Auswirkungen (German Edition)
Extra resources for Wertorientiertes Risikomanagement in Banken: Analyse der Wertrelevanz und Implikationen für Theorie und Praxis
Sample text
Ber die Standardabweichung lässt sich die Kovarianz zum Korrelationskoeffizienten ȡij normieren: U ij 62 cov ij V iV j . Dieser kann Werte zwischen -1 und +1 annehmen. Vgl. Franke/Hax (2003): S. 318, Perridon/Steiner (2007): S. 241. 15 c) sowohl ein größeres μ als auch niedrigeres ı aufweist. Im Ergebnis stellt die Menge der dominierenden Portfolios eine Linie (risiko-) effizienter Portfolios (Effizienzlinie; Efficient Frontier) dar. Rational ist es deshalb nur, ein Portfolio zusammenzustellen, das auf der Effizienzlinie liegt, und dabei die Diversifikationsmöglichkeiten voll auszuschöpfen.
2000): S. 2. 109 Vgl. Mölls (2004): S. 39. 110 Vgl. grundlegend Modigliani/Miller (1958) sowie Modigliani/Miller (1963). Vgl. a. auch Krag/Kasperzak (2000): S. , Perridon/Steiner (2007): S. 493ff. 26 Barwerts dieses Steuervorteils. Die Arbeiten stellen eine wesentliche Basis für die Logik der DCF-Verfahren dar. Um den Marktwert des Eigenkapitals zu ermitteln, stehen im Rahmen der DCF-Methodik zwei Grundformen zur Verfügung, die sich hinsichtlich der Einbeziehung des Fremdkapitals und der daraus resultierenden Steuerwirkungen in Entity-(Brutto-) und Equity-(Netto-)Ansätze differenzieren lassen.
Sowie Hirshleifer (1974): S. , Franke/Hax (2003): S. 158ff. 82 Vgl. Franke/Hax (2003): S. 329f. 83 Die Marktwertmaximierung des Eigenkapitals ist folglich das Fundamentalziel für die Unternehmensführung. Alle anderen oben genannten möglichen Zielsetzungen können dabei jedoch als Instrumentalziele dienen und zur Zielerreichung beitragen („Mittel zum Zweck“). a. an der einseitigen Fokussierung auf die Shareholder und der Vernachlässigung der Stakeholderinteressen festmacht. B. dadurch entkräftet werden, dass – wie gesehen – alle zukünftigen Einzahlungsüberschüsse in das Bewertungskalkül eingehen.